（原标题：东吴期货接头所策略参考｜豆粕走势七连阳，台风天气对农产物影响有多大？）

2023.8.10

本日重心关心：聚酯，白糖

聚酯：短纤近期在聚酯链中解析偏强，因PTA前期下落带来的加工费诞生。此外，近期短纤需求亮眼，总体产销在116.77%，廉价货源减少销售略见好转，提振买盘歧视。按以往季节性，8月PTA和短纤价差渐渐敛迹，行明天到的备货旺季不错重心关心库存情况，依然空TA09多短纤10为主。

白糖：中永恒来看，印度及泰国的减产预期有较强的利多效力。而况当今期现基差较大，短期内将看护偏强走势，但昨日涨幅较大，操作上不建议追涨，回调后在10日均线隔壁布局多单，肃肃国内新榨季坐蓐数据及行将到港的入口白糖。

宏不雅金融生息品：CPI和PPI底部可能仍是酿成

股指期货。受高基数影响7月CPI同比转负，干事价钱带动CPI环比改善，中枢CPI反弹。国内需求有所改善，重复国际巨额商品价钱上行影响，PPI环比、同比均有所改善。CPI和PPI底部可能仍是酿成，后续诞生速率还需不雅察战术对需求提振情况。指数短期插足盘整情状，成交捏续萎缩，后续空间将取决于战术力度和对经济履行提振效力。

玄色系板块：弱现实看护

螺卷。7月CPI同比和PPI同比分辩为-0.3%和-4.4%，CPI同比转负，PPI同比绽放10个月负增长，价钱总体较为低迷，主如果需求不足，信心欠安。钢谷网数据，螺纹表需还在回落，现实端如故很弱，链接考验本钱撑捏，参考短进程谷电本钱3680隔壁。

铁矿。盘面绽放下落伍，昨日铁矿有所反弹，近期受台风影响，铁矿到港下降，导致供给压力并莫得太多透露。不外铁水减产的细目性也相比强，矿价总体承压花样还会看护，操作上建议逢反弹作念空。

双焦。近期运输尚未完全复兴，焦炭对钢厂建议五轮加价，现货方濒临盘面仍有一定撑捏，短期宽幅泛动为主。但中期来看，粗钢平控例必导致钢材减产，待运输缓解，双焦仍会回到供需宽松的花样，价钱总结间隙。因此，建议09合约不雅望为主，逢反弹作念空01合约。

玻璃纯碱。纯碱盘面小幅反弹。音信面远兴刮板机故障，昆仑开工下降。从生意商、期现商看下流补库相比积极，但下流玻璃需求一般，全体处于供需均衡的强基本面。总体来看短期盘面随市集预期剧烈波动，关心远兴二线程度情况，远月不错严慎布局空单。河北洪涝灾害严重，玻璃沙河停售后优惠廉价转抛原片，部分厂家顺便使现货加价刺激生意商拿货，近日厚谊有所减退，产销回落，深加工订单捏续走弱。09合约下方撑捏较强，基差小幅走扩，九十月旺季行将驾临，后续走势需要捏续关心产销，09近月多单严慎入场，01等远月恭候产销走弱空单入场。

LPG。国际原油看护强势配景重复现货价钱高位企稳。月初到岸量有所复兴，船埠销售邃密下库存仍以低位运算作主。但是利多预期开释后结尾采购放缓，化工利润下滑纵容市集进一步推涨能源，盘面捏续推涨动能不足，远月多单择机止盈。

PTA。PTA昨日上止跌小幅反弹，汽油利润止跌反弹导致PXN小幅上运用得原油端的强势胜仗传导，后续仍要结尾关心调油利润情况。中永恒来看汽油需求旺季完结后，PXN仍然有一定的压缩预期。此外昨日新增装配动态：新疆中泰120万吨装配泊车当中，打算15日隔壁重启；珠海英力士2#125万吨装配降负至7成运作，1#110万吨装配平常运行。东营威联250万吨装配因故短停。多家大型装配纷纷泊车，供应短期收缩解析，展望开工率下落至75%隔壁，后续PTA加工费存在一定的诞生空间。策略建议：短期不雅望为主，中永恒TA01合约看护区间泛动，8月头寸以空TA多PF价差敛迹为主。

MEG。昨日日盘乙二醇不竭反弹走势，但弹性较差，新增装配动态：中科真金不怕火葬50万吨装配昨日临时故障泊车，本日装配仍是重启，当今乙二醇低负荷运行中，环氧乙烷 尚未出料；中盐红四方30万吨装配8月4日重启，当今负荷5成控制，后期负荷有上调打算。陕西延长10万吨装配当今负荷下调至5成，此前负荷在7成控制；神华榆林化学40万装配本日启动泊车进修，展望捏续45天控制，此前该装配负荷看护5成隔壁。当今供应增减不一，外洋装配供给无法酿成共振，01合约依然不错有作念多安全旯旮。策略建议：91反套逻辑看护，中永恒01合约均看护看多想路。

PVC。盘面价钱站稳6200，出口捏续放量撑捏近端去库，当今出口依然是利多要素。不外跟着原油价钱如果触顶回落的话，可能后续会影响采购的积极性，出口阶段性受阻，伴跟着煤炭价钱下滑，有可能转为下落驱动。策略建议：短多中梦想路看护，8月中下旬之后不错适合逢高离场后恭候时机转为空单。

甲醇。音信面上，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装配启动投料；伊朗Sabalan165万吨/年甲醇装配听闻泊车，具体待追踪。受坐蓐利润回升后供给加多以及能源煤结尾日耗渐渐见后顶本钱启动舒适下移的影响，甲醇期价近期冲高回落伍盘整运行。主力合约基本完成移仓换月，2309合约多单可止盈离场。华东沿海MTO装配较强的重启预期、宁夏宝丰50万吨/年甲醇制烯烃新装配的投产、传统需求的“金九银十”、国表里冬季自然气装配的限产以及冬季的燃料需求均会对01合约有撑捏作用，库存及估值全齐水平偏低的情况下，中永恒仍建议逢低作念多2401合约。套利方面，01-05逢低正套；PP大投产周期下MTO不应看护高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO装配复兴后将更成心于此头寸。

棉花。抛储及滑准税配额两大战术妥当市集预期，未产生较大利空影响，扼制棉价短期高潮趋势。中永恒来看，市集焦点仍在关心7、8月新疆高温天气对棉花单产影响，供应端矛盾或进一步放大，新年度籽棉抢收预期仍浓烈，同期抛储看护100%成交率，策略上关心2401逢低作念多契机。

有色金属：低库存撑捏铜价

沪铜。宏不雅面与基本面共振，铜价上方承压。周三伦铜收涨0.32%，沪铜主力日盘跌0.44%，夜盘收涨0.29%。宏不雅面，在好意思国经济韧性十足而欧洲经济捏续疲弱且通胀深沉的配景下，好意思元偏强运行，而国内预期层面进一步走强的驱动有限，宏不雅全体有所弱化。基本面，8月供应展望环比出现解析加多，一方面真金不怕火厂进修收场后渐渐复产，另一方面非洲铜存在靠拢到港预期，而破钞端或不竭淡季行情，基本面撑捏有限。入口铜捏续流入市集，现货市集弥海涵状有所好转。宏不雅面与基本面共振，铜价上方压力加大，但在库存问题未获取改善前，下方仍有撑捏，后续关心库存变化。

沪铝/氧化铝。库存看护低位，铝价高位泛动。周三伦铝收平，沪铝主力日盘收涨0.22%，夜盘收涨0.24%。供应端，云南复产较为胜仗，8月供应端压力将渐渐体现。破钞端，除了电网订单对开工的提振外，其他板块未概念析亮点，建筑板块负担下流开工。基本面撑捏有限，中线看护逢高沽梦想路的判断。周一铝锭不竭去库，展望短期在低库存撑捏下价钱仍僵捏在高位。氧化铝跟着复产鼓励，需求加多，撑捏氧化铝价钱，洽商回调作念多。

农产物：关心MPOB月度论述公布

油脂。受原油走强带动，昨日油脂大幅探底回升，一举复兴前一日破位下落的走势，方式再度变得扑朔迷离。本日关心行将本日中午公布的MPOB月度论述，市集预期7月马棕库存将链接加多，创5个月高位，或对市集有一定利空影响。不外市集真确纯真可能要等周六凌晨USDA月度供需论述的公布。咱们倾向于在USDA月度供需论述公布后，短期内利多出尽，油脂价钱将会真确步入下落趋势。

豆粕/菜粕。8月供需论述周五晚上行将公布，市集展望好意思豆单产将有所下调。但凭证天气情况娇傲，好意思豆在七月下旬长势邃密，八月预期降雨也高于平均水平，单产下调幅度或将不足预期。国内方面，由于海关检察再次延伸通过速率，重复后续到港量较少，油厂停机进修打算加多，现货供应偏紧，撑捏国内豆粕价钱。

白糖。昨日白糖2309高潮1.73%，ICE原糖高潮1.32%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产地点不改，但印度、泰国产量预估利多，国内存在硬缺口库存处于历史低位。好意思元汇率走强，糖价撑捏削弱。肃肃国内新产季榨糖本钱及后续产销数据。中国正在巴西装糖约75万吨，展望9月到港，展望近期盘面高位泛动。

生猪。猪价当今高位捏稳，受到高价影响，出栏均重上升，企业出栏意愿转好开yun体育网，出栏压力增大。洪涝灾害对生猪后续疫病出栏等有潜在要素影响，南北地区标猪价钱差扩大，全体报价上下不一。部分二育进场，但本钱偏高，投契商厚谊偏不雅望，受到加价影响，宰杀场和生意商竞价意愿差，宰杀量捏续走低，但当今莫得不雅察到出栏量的大幅下降，短期供需错配，偏泛动看待，当今盘面价钱走到较高的位置，单边朝上空间看不到太多，多单不错部分止盈，阶段性的供应断档、天气要素的扰动、厚谊面的共振等齐不具备永恒性，中永恒看护看空不雅点。